康宁药剂目标价RM1.81[转载]

商业模式及计划获唱好 康宁药剂目标价RM1.81

吉隆坡28日讯）铁定于今年11月13日（周三）在大马交易所挂牌的康宁药剂（Caring Pharmacy），因商业模式与未来计划皆获券商唱好，遂获“可认购”评级，目标价为每股1.81令吉。
配合新上市，该公司将发行3500万股新股，每股发售价1.25令吉，筹集4380万令吉，其中1000万令吉用在八打灵再也旧区东南工业园打造康宁药剂新总部（400万令吉为装修费，其余的600万令吉则是偿还有关该建筑活动的贷款）。
同时，该公司将耗资1800万令吉开设新分店，以及保留1180万令吉充当未来24个月的营运资本，上市开支预料占400万令吉。

严选商业伙伴
Inter-Pacific投资研究分析员看好康宁药剂的前景，是因为其管理层主要由合格药剂师组成，他们已任职5年或以上，拥有非常丰富的经验。
“该公司从2000年起推行的联营计划也不错，并严选商业合作伙伴，必须符合五大条件，包括必须是合格药剂师、曾在康宁药剂行任职分店经理至少1年、良好的财务状况、不是其他药剂行的合作伙伴或股东，以及与该公司拥有共同远景或使命。”
康宁药剂的4名创办人都是从马来西亚理科大学（USM）药剂系毕业，目前该公司拥有154名药剂师，分别在85间分行服务。
分析员说：“康宁药剂为自己打造了独特定位，因为该公司坚持每间分行全天候有至少1名全职合格药剂师当班，为客户提供服务。”
他指出，此举将确保该公司可销售药物予客户，以及扩充未来的分行。

2年冀增17分行
康宁药剂计划在这两年增加17间分行，并放眼2016年增至120间分行。
为了提高可见度，该公司首选在购物中心开设分行。
另外，管理层也非常期待在新廉航终站（klia2）开设2间分行，成为该处唯一的2间药剂行。
分析员根据该公司的2014财年预测（每股盈利11.3仙及本益比16倍），把目标价设为每股1.81令吉。
他指出，本地药剂公司的平均本益比为18.6倍，惟基于康宁药剂的市值较小，遂把其本益比折价约2倍。


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提醒: 有兴趣申请这CARING PHARMACY IPO, 今天30 OCT 2013 是CLOSING DATE , 最后一天.